Menú
Contacti amb FORCADELL
FORCADELL i la Universitat de Barcelona (UB) han presentat aquest matí davant dels mitjans de comunicació les conclusions de l’Informe Actualitat i Perspectives del Sector Immobiliari 2026, que anticipa una moderació de l’activitat residencial espanyola el 2026 i el 2027. Segons les previsions recollides a l’estudi, les compravendes d’habitatges disminuiran al voltant d’un 8% en cadascun dels dos exercicis. Els preus, en canvi, continuaran pujant: l’informe preveu un increment una mica superior al 10% el 2026 i una moderació del seu ritme de creixement per sota del 5% a finals del 2027, sense anticipar una caiguda generalitzada.
Aquestes perspectives s’emmarquen en una economia que continua creixent —el PIB va registrar un increment del 2,7% interanual durant el tercer trimestre, segons l’avanç de l’INE—, però que mostra senyals de desgast: la taxa d’atur va repuntar fins al 10,18% durant el tercer trimestre i la inflació es va mantenir a l’octubre en el 4,9%, el nivell més alt des del febrer del 2023, segons l’indicador avançat. A això s’hi afegeix l’enduriment de les condicions financeres.
La insuficient creació de nou habitatge destaca entre els desequilibris estructurals del mercat residencial, en què persisteixen dificultats d’accés tant a la compravenda com al lloguer. Paral·lelament, el sector immobiliari terciari registra una activitat rellevant, especialment en logística, i una demanda més exigent en oficines i comerç.
Segons Ivan Vaqué, CEO de FORCADELL, “el 2006 el mercat de l’habitatge estava marcat pels excessos financers i el risc associat al crèdit. Vint anys després, el principal desequilibri és diferent: l’escassetat d’oferta. Sense més sòl finalista, llicències més àgils i regles estables, cap mesura de demanda abaratirà l’habitatge”.
Per la seva banda, el Dr. Gonzalo Bernardos, director editorial de l’informe i professor titular d’Economia de la Universitat de Barcelona, destaca: “que les compravendes d’habitatges caiguin al voltant d’un 8% el 2026 i el 2027 no vol dir que els preus hagin de baixar. El problema de fons continua sent el mateix: falten habitatges per atendre una demanda que continua sent elevada. I mentre aquesta situació no canviï, els preus continuaran pujant, tot i que el 2027 ho faran a un ritme més moderat”.
1. La compravenda perd impuls el 2026 i el 2027. L’informe preveu caigudes de les transaccions al voltant del 8% en tots dos anys. Els preus continuaran augmentant, tot i que el seu creixement se situarà per sota del 5% a finals del 2027, després d’una pujada prevista una mica superior al 10% el 2026.
2. L’escassetat d’habitatge nou continuarà pressionant el mercat. El 2025 es van iniciar 137.330 habitatges a Espanya, equivalents aproximadament al 18% dels 762.540 iniciats el 2006, any en què es va assolir el màxim de la sèrie recollida a l’informe.
3. L’estalvi previ dificulta l’accés a la propietat. La manca de recursos per afrontar l’entrada i les despeses associades a la compra continua sent una de les principals barreres, especialment per als joves i les llars sense suport familiar.
4. El mercat hipotecari presenta menys riscos que el 2006. El nou crèdit per adquirir habitatge va ascendir a 82.749 milions d’euros el 2025, davant dels 170.298 milions del 2006. El 2025, el 74,6% del volum de crèdit hipotecari concedit va correspondre a tipus fixos, segons el Banc d’Espanya.
5. L’habitatge s’ha encarit a Espanya per sobre de la mitjana de la UE. Entre el 2019 i el 2025, el creixement nominal acumulat dels preus va ser del 44,8% a Espanya, davant del 34,5% del conjunt de la Unió Europea.
6. L’oferta d’habitatges de lloguer es redueix un 35% en quatre anys. Segons dades de l’Observatori del Lloguer recollides a l’informe, el nombre d’habitatges disponibles al mercat de lloguer va disminuir aproximadament un 35% entre el desembre del 2021 i el desembre del 2025. Aquesta xifra reflecteix l’evolució de l’oferta disponible, no del parc total d’habitatges de lloguer.
7. El preu del lloguer continuarà pujant el 2027, tot i que a un ritme més moderat. Després d’acumular un increment del 46,9% entre el 2018 i el 2025, l’estudi preveu que les rendes augmentin com a màxim un 4% anual el 2027.
8. L’eliminació dels habitatges turístics a Barcelona tindria un impacte limitat sobre els preus. L’informe qüestiona que la supressió dels 10.721 habitatges amb llicència turística activa (3T 2026), prevista per al novembre del 2028, pugui incrementar significativament l’oferta de lloguer habitual.
9. La inflació i els tipus d’interès afegeixen incertesa al 2027. L’informe examina un escenari condicionat per la persistència de pressions inflacionistes que podria motivar noves pujades de tipus per part del BCE i elevar el cost del finançament hipotecari.
1. La logística manté un fort dinamisme, amb escassetat de producte modern. Entre el gener i el setembre del 2026, la contractació va assolir els 738.105 m² a Catalunya (+70% interanual) i els 968.066 m² a Madrid (+31%). La demanda prioritza plataformes eficients i ben connectades, mentre que la disponibilitat limitada afavoreix el desplaçament cap a corones més allunyades.
2. Les oficines mostren una evolució desigual, amb una demanda cada vegada més selectiva. Entre el gener i el setembre del 2026, la contractació va assolir els 252.000 m² a Barcelona (+2,9% interanual) i els 301.000 m² a Madrid (−21,2%). Els edificis eficients, flexibles i ben ubicats concentren l’interès de les empreses, mentre que els actius menys adaptats a les noves necessitats del mercat afronten més dificultats de comercialització.
3. El retail evoluciona a dues velocitats. Els principals eixos comercials de Barcelona mantenen el seu atractiu i nivells de renda elevats, mentre que a les ubicacions secundàries la demanda es mostra més sensible al preu i a les característiques dels immobles.
4. La inversió immobiliària afronta el 2027 amb la seguretat jurídica com a factor clau. L’encariment del finançament i la incertesa reguladora afavoriran una major concentració del capital en actius de qualitat, amb ingressos estables i ubicacions consolidades, amb la logística entre els segments que mostren fonaments favorables.
Newsletter